股本贷款办法递交国务院有限期仅为两年

发布时间：2021-01-07 16:08:06 阅读：次来源：结构钢厂家

2月25日,发改委相关人士证实,《政府特定投资项目中长期贷款管理办法》（下称《办法》）已经拟定完成,并递交国务院,目前正在等待批复。

所谓政府特定投资项目中长期贷款,实际与银监会去年底着手操办的股本贷款如出一辙。但消息人士透露,在总结了银监会的股本贷款受挫的经验后,本次的政府特定投资项目中长期贷款的范畴要缩小得多。

“政府特定投资项目”已经锁定了其融资的大致范畴,即将一般的企业股本投资贷款排除在本次解禁之列。消息人士透露,银监会的股本贷款办法外延要更广泛,甚至包括了一般企业的股本贷款。这也成为高层认为风险较高而未批准的重要原因。

政府特定投资项目中长期贷款基本上框定了三大限定范畴。

上述发改委人士透露,一是,贷款投向仅限于政府投资项目,但对于是“哪一级”的政府项目,比如省级、地市级及以下,不会特别限定;第二,不是所有的政府项目都适用股本贷款,只有具有收益性的项目,具有还款能力的项目才适用,而一些纯公益性的则排除在外;三是,本次《办法》有效期仅为两年,主要配合4万亿投资启动而设计,2年后该办法将自动终止。届时,除了存量贷款延续至到期外,商业银行将不得进行新的项目资本金贷款。

相关人士介绍,在银监会的股本贷款遭禁之后,发改委继续促成,主要是解决当前突出的地方投资项目资本金不足的问题。其实,政府投资项目资本金不足问题,并不是一个新问题,但在当前4万亿巨额投资计划推出后,且国开行的软贷款被叫停之后,该问题变得日益突出。

尽管目前对于项目资本金不足的缺口未有准确计算,但粗略估算今年内地方配套的项目资本金缺口不低于3000亿元。

决策层正在试图通过多种方式解决这一缺口问题,一是放行地方债,二是中央国债转贷地方,三是希望解禁股本贷款,四是今年初银监会放开了对政府投资项目发起人和股东的搭桥贷款,从本质上是一笔股本金的搭桥贷款。

消息人士透露,任何一种方式都不能独立完成巨大的地方配套资金缺口问题,无论地方债还是中央国债的发行,都要受到收支预算等的硬约束,不可能无限增长,发挥信贷资金撬动作用有一定的必要性。

但实际效果未知。由于未来的运作会采用商业运作,撬动作用不仅取决于项目本身,亦取决于商业银行对风险等的综合把握。

从已经放开的股本搭桥贷款来看,商业银行似乎并不热衷。某国有银行人士称,根据总行规定搭桥贷款只能做到项目总投资的10%,基本上是按照资本金到位的比例发放,且多为流动资金贷款性质,一般在两个条件下介入:一是,已经拿到发改委对项目的审批“路条”,项目前期工作已开展;二是,政府的一些该拨的款项还没有到位。在这样的情况下,银行在不能跟进项目贷款时,先以流动资金贷款进入。

尽管不再禁止做,但上述人士表示,实际上“考虑到风险问题,总行并没有完全放开”,尤其对城建项目类的无论是搭桥贷款,还是项目临时周转贷款都非常严格。

对于本次“股本贷款”的开禁,多数商业银行表示,不会贸然进入,要看具体项目的情况来衡量风险。

而某银监局人士则认为,在当前的情况下开禁“股本贷款”,会弱化了资本对投资者的约束力,放大信用违约的道德风险。另外,介入股本金会使银行信贷资金的杠杆效应加倍放大,进入以“信用高杠杆”撬动投资的高风险状态,应该警惕美国次贷“高信用杠杆”的教训。

他认为,对于政府投资项目的资本金缺口问题,不应该以信贷资金介入,因为这样很容易造成政府隐性负债过度,而应该通过市政债来解决,这样会使政府预算更透明、对政府债务规模形成约束力。在市政债不能解决的范畴之外,他认为应该放开非竞争性领域的民间投资,激励更多民营资本进入,政府可以通过退出竞争性领域而变现部分资产去完成新的投资。