江苏阳光掌控下的ST生物怪象-【资讯】

后者负债累累却向前者放贷1.9亿元

去年12月，有江苏阳光(600220)有千丝万缕联系的*ST生物卖掉了一度拖累业绩的神州细胞后，自身的重组传闻就开始浮现于江湖，甚至有传闻重组方将注入阳光房产。

《证券日报》记者调查中发现，*ST生物从江苏阳光集团买入神州细胞也不过五年时间，如今将神州细胞卖掉让人疑虑重重。相关资料表明， *ST生物是江苏阳光集团旗下关联公司。

另外让人奇怪的是，负债累累的*ST生物却去年和今年初共计三次通过银行对外放贷1.9亿元。经《证券日报》记者调查发现，这些资金最终流向江苏阳光集团。

如此多怪象，江苏阳光集团在*ST生物唱得那出戏了？

吸纳江苏阳光集团包袱？

从暴富到泡沫消失，母公司与上市公司之间的财富差距，膨胀神话是否已经过去?

江苏阳光1999年9月在上交所上市，一度打造了阳光神话，母公司阳光集团资产短期内膨胀惊人，如今已是物是人非，然而似乎没有驻足。

一直以来，在江苏阳光账面上总是存在一种奇怪现象。一方面江苏阳光募集到了巨额资金，但又开始出奇大幅对外举债，公司的负债总额巨增，大量资金去向不明。然而阳光集团净资产却从2002年底的5.6亿元，增至2004年底47.43亿元，两年激增8倍多！

去年开始，江苏阳光实际只出资3.14亿元对多晶硅项目，而有账面投入此项目的20亿巨资再次被专业人士指控下落不明。

夏草曾这样评论江苏阳光：“我发现它账面上钱太多了，高负债、高现金，你手头上有很多闲余的钱，但又向银行拼命的贷款，只有一种可能这些资金不存在了，资金被挪用了，或者被虚构。”他指出，江苏阳光的年报问题根本原因是由于江苏阳光与大股东之间的资金不独立造成的。

而与实际阳光集团不独立的除了江苏阳光之外，还有一家表面上无关系的上市公司*ST生物。

一直被媒体和业内人士质疑的江苏阳光集团，如今再有传闻，可能将阳光地产注入*ST生物，而 实际上*ST生物与阳光集团的是是非非由来已久，个中缘由，外界人并不知晓。

然而，去年的一幢事情仍然让业界人士记忆犹新，谁该为一次错误的投资买单？

2008年12月，*ST生物控股子公司北京四环终于以3034万元亏本转让神州细胞82%股权，接盘方为北京义翘神州生物技术有限公司。江苏阳光公告提示，该项交易为非关联交易。但是否有关联关系，本报记者将进行调查。

这家本来大股东是阳光集团的企业给*ST生物带来的是无尽噩梦。

神州细胞成立于2002年6月1日，注册资本5000万元，股东包括江苏阳光集团公司、江苏阳光药业生物工程研究有限公司等，其中*ST生物出资1000万元。

2003 年10月8日*ST生物子公司北京四环与神州细胞签订了《合作协议书》：北京四环出资 8200 万元与神州细胞共同合作开发“Vpr”新药项目。然而，神州细胞步入轨道和项目进程却没有想象中的顺利。

神州细胞盈利状况也不尽如人意。截止2004底，神州细胞净利润-165.96万元胞总资产4847.06万元，净资产4750.77万元，2005年度仍处于研究开发期，尚未有主营业务收入，2005年1至10月份净利润为-124.25万元。

面对这项自02年至今一直亏损的资产，在阳光集团等股东放手之际，*ST生物竟然甘愿接手并以高溢价统统收入囊中。

在股东谢良志、中国医学科学院放弃优先受让股权的情况下，北京四环于2005年12月12日收购江苏阳光集团、江阴恒丰投资、*ST生物持有的神州细胞 40%、24%、18%股权。

之前北京四环已投入与神州细胞合作共同开发“VPR”新药项目第一期投资款项4100万元，但由于截止2004年底该项目尚未取得新药证书，北京四环还必须自2004年按十年时间平均摊销这笔资金。

有分析师指出，北京四环2007年巨亏的原因除计提重组人白介素-2存货减值准备外，更重要的是公司控股82%的神州细胞07年发生1.02亿的巨额亏损。

投资得不到回报，却被拖累至今，到底是什么魔力能够让*ST生物心甘情愿接收这个对未来的业绩增长构成巨大威胁的不良资产？

低利率贷款

实际流入江苏阳光集团？

此前，记者在《*ST生物资金运作怪局：一手放贷一手借钱》文章中提及*ST生物虽然面临巨亏，却仍然频频放贷，实际上在记者进一步调查中却发现，*ST生物三笔1.9亿放贷资金最终均流入了江苏阳光集团。

*ST生物于2009年2月20日委托上海浦东发展银行江阴支行贷款6000万元给江西高峰生态农林开发有限公司(以下简称江西高峰)，用于江西高峰资金周转。委托贷款期限为一年，委托贷款年利率6%。

记者发现有公开资料显示，江西高峰生态农林开发有限公司是江苏阳光集团与全南县天龙公司共同出资组建的股份制公司，于2005年7月7日成立，注册资金1.2亿。

同时从江阴发展改革局的资料了解到，江苏阳光集团公司下属单位江苏阳光生态农林开发有限公司, 于2005年6月改组，投资3亿元人民币开发了江苏新桥基地8000亩，同时在江西基地20000亩，本计划2007年上市。

也就是说*ST生物这次没有好处以低利率贷出这笔款项是直接借给了江苏阳光集团旗下公司。

而本次贷款由江西高峰的控股股东江苏正阳置业有限公司以持有的江西高峰65%股权提供抵押担保。

既然江西高峰生态农林的控股股东是江苏正阳置业，那么江苏正阳置业与江苏阳光集团又是何种关系？为何江苏阳光没有公开披露过这段关系？

记者致电江苏阳光董秘办，对方办公人士底气十足地称：“不清楚，不了解。”

同时记者还发现，除了这笔贷款与江苏阳光关联甚密，*ST生物之前其它两笔贷款也是如此。

2008年6月28日，*ST生物通过银行向江阴中盛服饰有限公司提供贷款人民币5000万元的决议，贷款年利率10%、。

公开资料显示，江阴中盛服饰有限公司成立于2005年10月，此次贷款由奇恩特有限公司（C.N.TEAM LTD）以持有的江阴中盛服饰有限公司100%股权提供抵押担保。

据查，奇恩特有限公司是根据英属维尔京群岛法律设立和存续的有限责任公司，奇恩特主要从事纺织品、纺织品技术的国际贸易及相关行业的对外投资，实际上奇恩特有限公司与江苏阳光也有裙带关系。

在*ST生物2008年第一笔对江苏大江金属材料有限公司提供8000万元的贷款中，也再次出现了奇恩特公司。江苏大江公司由东方钢铁投资有限公司与奇恩特发起成立，且此次贷款由奇恩特以持有的江苏大江70%股权提供抵押担保。

据了解，江苏阳光集团投资江苏大江金属材料有限公司40多亿，新建一个现代化的冷轧薄板厂。

除此之外，记者查阅相关资料发现， 2001年9月18日，江苏阳光子公司江苏阳光服饰有限公司第二大股东意大利克莱利亚尼兄弟股份公司将其所有的20%股权(包括专有技术)有偿转让给该公司第三大股东奇恩特。该公司股权结构变更为江苏阳光占注册资本75%,奇恩特占注册资本25%。服饰公司仍采用原来的意大利工艺技术,具体由奇恩特公司负责。

记者从公开讯息中获悉，奇恩特有限公司是江苏阳光集团英国上市公司，而此并未得到江苏阳光证实。

由此，不难将江苏阳光、*ST生物、江阴中盛和江苏大江这四家公司联系起来。*ST生物贷款的对象均与阳光集团扯上了关系，实际上，*ST生物外贷的三笔巨款也通通流入了阳光集团。

与江苏阳光集团关系

——剪不断理还乱

一进一出，实际上*ST生物是否都在为举债严重、资金紧张的江苏阳光集团服务？

*ST生物的身世也甚微离奇。1998年10月16日江阴市振新毛纺织厂收购苏三山20％的股权，成为其第一大股东，同年12月18日PT苏三山改名为PT振新。2001年3月份更名“*ST生物”，并成为首家成功摘掉PT、ST帽子的公司。其一年三度改名，总共创造了中国股市的三项纪录。

*ST生物公司控股股东江阴市振新毛纺织厂，实际控制人新桥镇集体资产管理委员会。

与*ST生物身世相似的还有阳光集团。

阳光集团前身为1986年9月由新桥镇政府出资成立的江阴市精毛纺厂，是一家集体企业，陆克平时任厂长。阳光集团成立于1993年7月。

与*ST生物命运不同的是，阳光集团后来变身民营企业。2002年5月，阳光集团改制为有限公司，注册资本由1.8亿元增至4.87亿元，其中阳光投资持股90%，新桥镇投资持股10%，同年即转给恒丰投资。阳光集团企业实际控制人由新桥镇集体资产管理委员会变更为阳光投资，企业性质变更为民营企业。

而*ST生物与江苏阳光的关系却非同一般，江阴阳光投资有限公司2007年12月曾为*ST生物是大股东之一，盛银投资有限公司也曾同时为江苏阳光和*ST生物的十大股东。

据了解，阳光集团毛纺面料、服装生产规模列世界第三，同时触角由毛纺延伸到生物制药、林业等众多行业。而在房地产的巨额投资，阳光集团资金紧缩步履维艰。集团下属上市公司江苏阳光一再成为融资的最好渠道。

一方面是业绩的巨亏，另一方面是负债的不断攀升。2002年阳光集团负债总额8.8亿元，亏493.6万元；2003年阳光集团负债已达11.5亿元，继续亏损。2002年、2003年、2004年负债分别为12.3亿元、17.7亿元、23.5亿元。截至2005年6月30日，江苏阳光短期借款达到了11.63亿元。

著名会计学院老师夏草也曾怀疑江苏阳光2007年末5亿的货币资金、10亿的预付账款、2亿的其它应收款及4亿的其它流动资产，都涉嫌虚假列报。

虽然，江苏阳光半年报2009年显示，实现营业收入同比减少32.19% ，实现净利润同比减少27.18％。专业人士指出，目前，江苏阳光盈利能力仍一直在下降。账面仍有太多瑕疵，外界诸多质疑。

集团到处举债，从上市公司汲取大量资金成为阳光集团养分来源。

从此前消息源获悉，阳光集团与一系列资产置换的各方之间有着非常复杂的股权结构，彼此交叉持股，并且每一家企业从表面上看都与阳光集团无任何联系。但是，实际上这5家法人与江苏阳光一样，都是阳光集团的组成企业。

知情人士透露，阳光集团旗下涉及的仅限江阴当地企业为数不少，虽然表面上看不出什么关联，但实际关系微妙，而这些企业上市所融得的资金也以各种渠道流入阳光集团。

截至发稿，江苏阳光和阳光集团公开电话一直未有人接听。

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