逾8成拟IPO企业闯过财务核查首关76家企业撤单

3月31日是拟IPO(首次公开募股)企业向证监会递交财务自查报告的截止日期。证监会最新数据显示，在财务核查风暴的威慑之下，已有124家企业被终止审查，梦断IPO。

至此，证监会对IPO在审企业财务专项检查的自查阶段工作正式结束。4月起，证监会将对上交自查报告的700余家企业启动复查和抽查工作。至于IPO的重启时间，监管层目前仍无明确表态。

撤单企业激增76家

在财务自查的最后一周，被终止审查的拟IPO企业激增76家，其数量和密集程度皆为历史之最。截至目前，史上最严IPO财务核查的威力可见一斑。

去年年底，证监会发布《关于做好首次公开发行股票公司2012年度财务报告专项检查工作的通知》，规定当时正在排队的近900家拟IPO企业的中介机构必须在2013年3月31日前递交自查报告；4－5月，证监会在自查报告审核基础上，开展重点抽查工作，意在通过严格的财务核查遏制其业绩变脸和财务造假，进而疏导巨大的IPO堰塞湖。

经过3个月的严格自查，财务核查风暴已逼退124家排队企业，其中，创业板有104家企业的IPO申请被终止审查，主板及中小板共有20家企业被终止审查。

值得一提的是，多数企业选择临阵脱逃。数据显示，在财务自查大限前一周，主动撤单的企业激增了76家，而此前仅有48家企业撤回IPO申请材料。

分析人士指出，上周出现撤单潮的主要原因是，多数企业担心过早披露将引起市场的高度关注，在临近收官的批量撤回潮中退出，对单个公司的负面影响将会弱化。

证监会最新公布的IPO申报企业情况表显示，目前，沪市主板、深市主板和创业板仍在排队的拟IPO企业数分别有173、353、239家，总数仍高达765家。

多位投行人士认为，随着专项检查的深入，预计被终止审查的企业数量还将继续增加。

创业板成撤单重灾区

数据显示，在上周退出的76家公司中，创业板拟上市公司依然占据大头，有68家企业无缘IPO。至此，创业板共有104家企业撤回了IPO申请材料，超过撤单企业总数的80%，俨然成了掉队重灾区。

分析人士指出，证监会要求拟在创业板公开发行股票的公司，在报告期内财务指标必须符合成长性要求，如最近两年连续盈利，且最近两年净利润累计不少于一千万元且持续增长等。这就意味着，如果创业板拟上市企业在2012年业绩下滑，则需立即撤回申请，而且保荐机构不允许以中止方式排队拖延时间。

复旦大学经济学教授张宗新分析，受宏观经济因素影响，许多创业板拟上市企业2012年的业绩同比下滑甚至亏损。因此，在高成长性的硬性要求下，创业板成为撤材料的大户便也不足为奇。

上海交通大学证券研究所所长杨朝军指出，本次监管层意在把两类企业筛选出局：一类是业绩不真实的，另一类则是等待IPO时间过长，业绩发生严重下滑的。

IPO开闸仍无时间表

根据证监会安排，在自查阶段结束后，财务专项检查的复核和抽查阶段接踵而来。这意味着，700多家拟IPO企业及其保荐机构仍无喘息之机。而对于市场最为关注的何时重启IPO，证监会多次表示暂无时间表。

记者从某券商处拿到的《证监会IPO在审企业2012年财务报告专项检查工作会议记录》显示，在4月－5月份的复核阶段，证监会的审核部门将对每家在审企业的自查报告进行全面复核；同时，预审员还要结合审核中发现的主要问题进行反馈和回复，在自查报告中发现有该查不查的，将直接移交稽查立案。

复核完成后，证监会还将组织15个以上小组、选取一定数量的在审企业进行抽查。证监会相关负责人此前表示，在审企业要上市，则必须通过财务专项核查，才能拿到发行批文。今年全国两会期间，证监会副主席姚刚亦表示，核查阶段结束后，IPO相应程序即可启动。

如果监管层严格按照审查程序，将流程全部走完，那么IPO的重启时间至少将是6月初。

然而，近日证监会的“换帅”让一些排队企业产生了侥幸心理，认为IPO审查政策可能会有所松动。市场上，IPO将提前开闸的消息也不绝于耳。

事实上，在肖钢接任证监会主席之后，悬而未决的IPO“堰塞湖”始终是摆在他面前最为棘手的问题之一。新股发行之所以一直广受诟病，其原因就是其巨大的融资额对市场信心屡屡造成沉重打击，且新股上市后即陷入爆炒局面，对市场的抽资甚为严重。如果新股发行制度改革不到位，就重启IPO、纵容圈钱，则A股市场很难健康发展。

因此，证监会有关部门负责人近日再次强调，将保持政策的连续性和稳定性。这就意味着，IPO何日开闸仍不明确。（中华工商时报）

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